抢减肥“神药”的中国人，吓坏丹麦巨头

出品 | 虎嗅科技医疗组

作者 | 陈广晶

编辑 | 苗正卿

头图 | 视觉中国

司美格鲁肽真是“药红”是非多。

7月3日，司美格鲁肽被曝会增加患“致盲眼病”的风险——根据哈佛大学附属波士顿麻省眼耳医院的一项研究，用药者患“非动脉炎性前部缺血性视神经病变”的风险增加3倍到6倍。此前一天，美国总统拜登和参议员还在向药企喊话，要求“必须大幅降低Ozempic和Wegovy的价格”。

一系列打击甚至令诺和诺德的股价一度下跌2.87%，所幸，还不足以浇灭中国人对减肥“神药”的期待。只是，司美格鲁肽进入中国的过程还是难免坎坷。

6月25日诺和诺德刚宣布“减重版”产品在中国获批，终于可以名正言顺开卖了，6月27日就又传出“在中国限售”的消息，一下在舆论中炸开了锅。

对此，诺和诺德告诉虎嗅，他们将“本着对患者负责的原则，上市后以周密计划的方式供应诺和盈（虎嗅注：司美格鲁肽“减重版”，Wegovy）”，从而确保患者用药的连续性，即确保已经开始接受治疗的患者能够持续获得治疗。

据诺和诺德介绍，诺和盈已经在全球超10个国家上市，为了满足患者的需求，他们“正在努力增加GLP-1类药物的产品供应”，并将以“负责任的方式在全球市场分配现有产品供应”，遵循的也将是“一致标准”。

这在一定程度上平息了大众的情绪，不过，仍有行业人士认为这个回应太过官方，并直指目前“降糖版”的司美格鲁肽（诺和泰）已经在部分医院出现了断供的情况。

从部分医疗机构反馈和电商平台的销售情况看，诺和泰尚未出现大规模断货的情况。诺和诺德告诉虎嗅：“?2023到2024年，我们持续增加诺和泰在中国市场的供应，以更好地帮助中国2型糖尿病患者。”

司美格鲁肽是一种活性分子，有多重作用机制，产品形式也比较多样。目前诺和诺德有三款活性分子为司美格鲁肽的产品，除了此次获批的诺和盈（Wegovy，目前在国内暂未上市销售），还有“降糖版”的诺和泰（Ozempic），以及口服成人2型糖尿病用药诺和忻（于今年1月获批，还没有上市销售）。

其中最引人瞩目的，还是其减重用途。自从2021年“减重版”在美国获批，司美格鲁肽就点燃了整个投资界的热情，诺和诺德、礼来等GLP-1类药物研发企业，都走上了名利双收的康庄大道。

诺和诺德市值逐步逼近6500亿美元，礼来的市值更是达到8690亿美元的高度，正在赶超台积电。二者把制药界原本的“领头羊”强生（市值3500多亿美元），远远甩在了身后。

司美格鲁肽更是跑在最前面的。在GLP-1类降糖药中，该药占到了55%以上市场，在减重领域也占到了85%的市场份额。业界预计，今年其销售收入就将突破280亿美元，司美格鲁肽将晋升为新“药王”。

在这个关键节点上，司美格鲁肽“减重版”在中国上市，无疑是在这个红火前景上，又添了一把柴。

诺和诺德也向虎嗅表示：“自诺和盈获批之日起，我们已经按照计划正式启动了药品供应的相关流程，会尽快将这一重磅产品带入中国市场。”

2020年统计数据显示，中国成年人中有16.4%肥胖，加上超重者，总比例超过50%。到2030年，中国成人超重肥胖率或将超65%，归因于相关问题的治疗费就将达到4180亿元。另据Frost&Sullivan预测，届时，我国GLP-1类药物市场规模也将达到515亿元。

“司美格鲁肽销量的’天花板’，就是它的产能。”有医药行业资深人士向虎嗅调侃说。

事实上，因为试验数据太好、海外名人又频繁“带货”，司美格鲁肽的需求量增长太快，超出了药企的预期。

这导致欧美等地常曝出司美格鲁肽等GLP-1类药品断货的消息。司美格鲁肽和替尔泊肽都曾被FDA列为短缺药物。

在中国，过去两年里，也并不是每个人每次去医院都能开出司美格鲁肽的。一方面因为当时中国批准上市的是“降糖版”的司美格鲁肽，所以，原则上只有糖尿病患者可以拿到该药处方；另一方面，司美格鲁肽真的供不应求。在某电商平台上，官方店的司美格鲁肽也有在部分地区“缺货”的情况。

诺和诺德和礼来，都在投入大笔资金用于扩大产能。据诺和诺德介绍，为了扩大产能，应对不断增长的市场需求，从2023年到2024年，诺和诺德将累计投资超过230亿美元，这是公司有史以来最大规模的投资。

同期，礼来的相关投入也有至少90亿美元了。

但是产能问题的解决看起来还有待时日，诺和诺德新增产能会在2026至2029年陆续投入使用；礼来的首席财务官Anat Ashkenazi更是公开表示，替尔泊肽到2025年还是会供不应求。

这使事件性质发生了变化。“所谓限售的说法似乎并不准确。”资深管理顾问贺滨告诉虎嗅，因为限售一般是指供应充足但对特定地区限制限售，但司美格鲁肽目前情况是供应不足，严格的表述，可能应该说是产能不足导致企业不得不做出销售规划。

即便在中国销售量较少也称不上是限售，而只能是药品分发上的倾向问题。

“就像是我在家里举办一个宴会，邀请谁来参加，是与我产权相关的自主权。”贺滨向虎嗅表示。

随着中国这个大市场入局，GLP-1类药物的供需关系会更加紧张吗？

与海外GLP-1类药物的拥趸们担心的情况相反，该药刚进入中国之初，销量很可能并不会很高。正因为此，中国区市场是否能拿到更高的分发权重也是存疑的。

从历史经验看，先进疗法进入中国市场之初，供应不充分的情况很多。比如：新冠特效药辉瑞的P药（Paxlovid）就曾经“一药难求”。更早些时候，默沙东的HPV九价疫苗（商品名：佳达修9），也让都使丽人们抢到焦虑。这些情况